Быки Bitcoin (BTC) успешно защитили психологический уровень поддержки в $60 000 во время прошлой недели 13% коррекции.
Ежедневный график BTC/USD. Источник: TradingView
Однако отскок не полностью нивелировал риски снижения, при этом некоторые трейдеры предупреждают о возможности более глубокого провала, поскольку на аппетит к риску давят напряженность между США и Ираном и ухудшающиеся ожидания снижения процентных ставок.
Несколько оценочных и технических индикаторов Bitcoin сейчас подтверждают этот сценарий, предполагая, что BTC все еще может вернуться к отметке в $50 000 или ниже в ближайшие недели.
Основные выводы:
- Bitcoin торгуется вблизи своей средней себестоимости производства в $62 650, но существует риск падения к более низкой стоимости электроэнергии в $50 120.
- MVRV-полосы Glassnode показывают BTC ниже нижней оценочной зоны, при этом следующий глубокий магнитуд ценности находится около $50 437.
Bitcoin пробивает уровень средней себестоимости производства
Одним из ключевых предупреждающих сигналов является модель стоимости производства Bitcoin, которая сравнивает рыночную цену BTC с предполагаемой средней стоимостью добычи одного Bitcoin.
Модель, опубликованная основателем Capriole Investments Чарльзом Эдвардсом, показывает, что Bitcoin торгуется вблизи своей себестоимости производства около $62 650. Это означает, что майнеры, в среднем, близки к точке безубыточности при текущих ценах.
Еженедельный график BTC/USD против себестоимости производства. Источник: Capriole Investments
Исторически этот уровень действовал как важная долгосрочная зона ценности. Во время предыдущих медвежьих коррекций Bitcoin часто находил сильный спрос, когда цена падала в диапазон между себестоимостью производства и более низкой оценкой стоимости электроэнергии.
Эта нижняя граница сейчас находится около $50 120, согласно графику.
Другими словами, BTC уже тестирует верхнюю границу ключевой зоны поддержки затрат майнеров. Если продавцы решительно пробьют цену ниже текущей области себестоимости производства, следующий крупный ценовой минимум может находиться около уровня стоимости электроэнергии в $50 000.
Индикатор реализованной цены BTC указывает на дно в $37 500
Реализованная цена Bitcoin, средняя стоимость всех держателей BTC, в настоящее время находится около $53 600, согласно графику опубликованному аналитиком Follis.
Исторически, Bitcoin не формировал значительное дно цикла, не опустившись сначала ниже реализованной цены. BTC упал примерно на 58% ниже реализованной цены в 2011 году, на 49% в 2015 году, на 47% в 2018 году и на 34% в 2022 году.
Реализованная цена Bitcoin против спотовой цены. Источник: TradingView/Follis
Просадки со временем становились менее выраженными, но даже 20–30% падение ниже сегодняшней реализованной цены означало бы зону дна примерно между $37 500 и $42 800.
До сих пор Bitcoin не провел ни одного дня ниже реализованной цены в этом цикле, по сравнению со 179 днями в 2022 году, 140 днями в 2018 году, 303 днями в 2015 году и 122 днями в 2011 году.
_ Связанное:_ _ Дно цены BTC не наступит до IV квартала? Пять вещей, которые нужно знать о Bitcoin на этой неделе_
Это сохраняет возможность дна в IV квартале 2026 года. Решительный прорыв ниже $60 000 может отправить BTC к реализованной цене около $53 600, прежде чем открыть дверь для более глубокой зоны капитуляции ниже $50 000.
MVRV-полосы Bitcoin предполагают падение цены до $50 000 вполне вероятно
MVRV-диапазоны ценообразования Bitcoin также указывают на возможную более глубокую коррекцию к $50 000.
Модель сравнивает рыночную цену BTC с оценочными зонами, основанными на том, насколько дорогой или дешевый кажется Bitcoin по сравнению со своей долгосрочной средней стоимостью. Исторически эти полосы действовали как ценовые магниты во время крупных циклов.
MVRV-диапазоны отклонения цен Bitcoin. Источник: Glassnode
В бычьем рынке 2021 года Bitcoin неоднократно достигал верхних оценочных полос. Во время медвежьего рынка 2022 года цена в конечном итоге упала через среднюю полосу и приблизилась к нижним полосам, прежде чем сформировать дно.
Похожий паттерн появился снова во время коррекции 2024 года, когда BTC остыл к более низким оценочным зонам, прежде чем восстановиться.
Сейчас Bitcoin торгуется около $63 000, уже ниже нижней оценочной полосы модели на уровне $72 035. Следующий крупный магнит находится около зоны глубокой стоимости в $50 000.
Этот уровень также близок к реализованной цене Bitcoin около $53 600, что делает область между $50 000 и $53 600 ключевым кластером поддержки на блокчейне.
Решительный прорыв ниже $60 000, следовательно, укрепит предположение о том, что BTC вернется в эту глубокую оценочную зону, прежде чем попытается сформировать устойчивое дно.
Пробой медвежьего флага Bitcoin сохраняет возможность падения до $50 000
Еженедельный график Bitcoin показывает возможный пробой медвежьего флага, при этом BTC снижается из своего восходящего диапазона консолидации после пробоя ниже 50-недельной SMA около $91 700.
Еженедельный график BTC/USD. Источник: TradingView
Цена сейчас тестирует 200-недельную SMA около $62 000, ключевой долгосрочный уровень поддержки. Решительное еженедельное закрытие ниже этого уровня подтвердит медвежий паттерн и откроет дверь для целевого снижения под $50 000.
Еженедельные показания индекса относительной силы (RSI) около порога перепроданности в 30 также показывают слабую динамику, что подтверждает мнение о том, что продавцы остаются у руля, если BTC быстро не вернет поддержку флага.
