Фьючерсы по ETH демонстрируют медвежий сигнал, но устойчивость стейкеров указывает на фундаментальную силу
Основные выводы:
- Несмотря на медвечьи тренды фьючерсов по ETH и отток средств из спотовых ETF, спрос на стейкинг предотвращает дальнейшее снижение.
- Снижение депозитов на биржах и накопление со стороны BitMine указывают на уверенность держателей в долгосрочной ценности ETH.
Цена Ether (ETH) не смогла вернуть уровень в $1700 за прошедшую неделю, следуя общему ослаблению на рынке криптовалют. Эта коррекция резко контрастирует с бычьим импульсом, наблюдаемым на фондовом рынке США. Трейдеры опасаются, что привлекательность Ether снизилась из-за вялой активности в сети и явной нехватки спроса на бычие кредитные позиции.
Годовая ставка финансирования ETH фьючерсов. Источник: Laevitas
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов по ETH стала отрицательной 5 июня, что означает, что шорты платят премии за поддержание своих позиций. Быки по-прежнему не решаются увеличивать риск, несмотря на 30% коррекцию цены за последние пять недель. Совокупный открытый интерес по фьючерсам ETH также значительно снизился, указывая на сокращение институциональной активности.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам ETH на основных биржах, ETH. Источник: CoinGlass
Общий объем экспозиции по фьючерсам ETH упал на 30% за месяц, достигнув 13-месячного минимума. Этот сокращающийся институциональный аппетит очевиден в листингованных в США спотовых биржах торгуемых фондах Ether, которые показали чистый отток средств в размере $323 миллиона за две недели.
Спрос на стейкинг ETH контрастирует со слабой активностью в сети
Независимо от того, можно ли объяснить снижение спроса на фьючерсы ETH рекордным спросом на первичное публичное предложение SpaceX (SPCX US), влияние на настроения трейдеров остается негативным. Снижение активности Ethereum в сети, вероятно, усилило этот нисходящий тренд цены ETH.
Общая заблокированная стоимость (TVL) в Ethereum по сравнению с еженедельными доходами DApp, USD. Источник: DefiLlama
Общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Ethereum упала на 33% за два месяца до $37,5 миллиарда. Одновременно с этим доходы децентрализованных приложений (DApp) резко снизились на 43% в мае по сравнению с предыдущими шестью месяцами. Это снижение объема транзакций в сети обычно связано со снижением генерации комиссий и падением полезности ETH.
Любопытно, что растущий спрос на стейкинг Ethereum резко контрастирует с медвежьим настроением в отношении деривативов ETH. Утверждение стейкинга для ETF, листингованных в США, и агрессивное накопление со стороны BitMine (BTMN US) значительно превзошли отток средств за этот период, несмотря на скромную доходность в 2,7%.
Очередь валидаторов для стейкинга ETH, ETH. Источник: ValidatorQueue
В настоящее время очередь входа для валидаторов стейкинга ETH составляет 50 дней и насчитывает более 2,9 миллиона ETH. В отличие от этого, очередь выхода не имеет времени ожидания, что является важным признаком силы, учитывая, что в настоящее время застейкано 39,5 миллиона ETH. Хотя нет гарантии, что стейкеры будут блокировать свои токены навсегда, эта метрика сигнализирует о глубокой уверенности в долгосрочных перспективах Ethereum.
_ Связанное:_ _ Трейдеры фьючерсами ETH склоняются к минимумам в диапазоне $1,6 тыс.: Сможет ли Ether привести рынок к восстановлению?_
Оценочный баланс ETH на биржах, ETH. Источник: Glassnode
В то же время депозиты ETH, хранящиеся на биржах, снизились до 15,05 миллиона с 16,15 миллиона три месяца назад, что указывает на активное накопление. Этот сдвиг был частично вызван BitMine, которая добавила 337 078 ETH к своему балансу за последние 30 дней, согласно данным CoinGecko.
В конечном итоге, слабый спрос на бычие кредитные позиции по ETH не следует интерпретировать как признак растущего риска снижения. Пока показатели стейкинга остаются стабильными и отток средств из спотовых ETF остается умеренным, вероятность падения цены ETH до $1500 выглядит маловероятной.
