Основные выводы:
- Деривативы Bitcoin демонстрируют слабую убежденность с 2% фьючерсной базой и повышенной премией по пут-опционам, сигнализируя о осторожности.
- Институциональные покупки посредством притока в ETF на сумму $86 млн плюс продолжающееся накопление Strategy (MSTR US) противостоят рыночным страхам.
Bitcoin (BTC) взлетел выше $67 000 после объявления президентом США Дональдом Трампом о заключении перемирия с Ираном в воскресенье вечером. Несмотря на этот краткосрочный оптимизм, показатели деривативов показывают, что криптотрейдеры остаются крайне скептичными, вызывая опасения, что это внезапное ралли может быть масштабной ловушкой быка.
Сырая нефть Brent (слева) против индекса Nasdaq 100 (справа). Источник: TradingView
Цена на сырую нефть Brent снизилась до 100-дневного минимума в понедельник, а индекс Nasdaq вырос на 3%. Однако трейдеры Bitcoin остались осторожными из-за отсутствия окончательных сроков и четких оперативных деталей для судоходных компаний после мирного соглашения с Ираном, хотя промежуточное соглашение ожидается в эту пятницу.
Годовая процентная ставка фьючерсов Bitcoin (базисная ставка). Источник: Laevitas
Премия по годовым фьючерсам Bitcoin (базисная ставка) составила 2% в понедельник, сигнализируя об отсутствии спроса на кредитно-плечевые бычьи позиции. Этот индикатор не смог преодолеть нейтральный порог в 4% более чем за 3 месяца, что отражает отрицательную доходность Bitcoin в этом году (-24%). Тем не менее, ежедневный скачок цены Bitcoin на 4% застал шорт-селлеров врасплох, спровоцировав ликвидацию на сумму $210 млн.
Цена Bitcoin поддерживается притоком средств в спотовые ETF и приобретениями Strategy
Часть бычьего настроения была вызвана чистым притоком средств в размере $86 млн в биржевые фонды (ETF) Bitcoin, зарегистрированные в США, в пятницу. Хотя это положительный фактор, этого притока было недостаточно для компенсации значительного оттока на сумму $730 млн, наблюдаемого с 5 июня. Активность ETF широко отслеживается как прокси-показатель институционального спроса, и быки, вероятно, ждут более сильного подтверждения.
30-дневной перекос опционов Bitcoin (пут-колл). Источник: Laevitas
Слабая убежденность быков также проявилась на рынке опционов, где трейдеры активно избегали защиты от риска снижения. Пут-опционы (на продажу) Bitcoin торговались с премией в 16% выше колл-опционов (на покупку), подавая четкий предупреждающий сигнал о страхе падения. Эта слабость криптовалюты особенно выделялась на фоне ралли индекса Nasdaq 100, который находится всего в 1% от исторического максимума.
Скептицизм трейдеров также усиливается противоречивыми заявлениями о будущих тарифах на судоходство в Иране, особенно учитывая, что нынешнее соглашение фиксирует двухмесячный период, согласно данным Yahoo Finance. Между тем, инвесторы в акционерный капитал находят множество поводов для оптимизма в других областях, поскольку сектор искусственного интеллекта получает огромный импульс от рекордного первичного публичного размещения SpaceX (SPCX US).
Рейтинг компаний с Bitcoin в казначействе, BTC. Источник: CoinGecko
SpaceX, аэрокосмический и искусственный интеллект гигант, основанный Илоном Маском, недавно привлек $75 млрд в крупнейшем IPO в истории. Акции SPCX выросли на 14% в понедельник, увеличив оценку компании до огромных $2,1 трлн. Миллиардер является ярым сторонником криптовалют, и последние документы SEC показывают, что сама SpaceX хранит 18 712 Bitcoin на своем балансе.
_ Связанные:_ _ Эти графики Bitcoin показывают, как цена BTC может достичь $100 тыс. до октября_
На данный момент медведи Bitcoin сохраняют контроль, поскольку постоянная слабость на рынках деривативов демонстрирует низкую уверенность в уровне поддержки $60 000. Однако устойчивое ралли выше $70 000 может быстро материализоваться, если падение цен на нефть продолжит ослаблять риски рецессии, предоставляя Федеральной резервной системе больше возможностей для реализации менее ограничительной денежно-кредитной политики США.
Нет никаких признаков ловушки быка здесь, особенно учитывая, что Strategy (MSTR US) продолжает агрессивно накапливать монеты, полностью развеивая рыночные страхи внезапной капитуляции.
