Основные выводы:
- Hyperliquid противостоит крипто-медвежьему рынку с $3 миллиардами открытого интереса HYPE, рост на 32% за неделю.
- Инновации Hyperliquid в сфере TradFi, такие как торговля акциями SpaceX до IPO, указывают на то, что путь к цене HYPE в $80 выглядит хорошо обоснованным.
Нативный токен Hyperliquid HYPE вырос на 44% за пять дней, достигнув исторического максимума в $76,90 во вторник. Несмотря на откат до $73, открытый интерес по фьючерсам HYPE достиг отметки в $3 миллиарда, что свидетельствует о растущем институциональном спросе.
С учетом того, что объемы децентрализованной биржи (DEX) Hyperliquid не демонстрируют признаков ослабления на фоне криптовалютного медвежьего рынка, трейдеры задаются вопросом о вероятности дальнейшего роста HYPE выше $80.
Сводный открытый интерес по фьючерсам HYPE, USD. Источник: CoinGlass
Совокупный открытый интерес по фьючерсам HYPE вырос на 32% за неделю. Hyperliquid DEX занимает 53% рынка в объемах торгов бессрочными контрактами, далее следуют Binance с 14%, Bybit с 9% и Bitget с 8%, согласно данным DefiLlama data. Хотя спрос на фьючерсы HYPE несомненно вырос, стоит изучить, был ли недавний рост цены обусловлен избыточным использованием кредитного плеча.
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов HYPE. Источник: Laevitas
Ставка финансирования по бессрочным фьючерсам HYPE оставалась ниже нейтрального порога в 6% на протяжении последней недели, что указывает на слабый спрос на быковое кредитное плечо. Учитывая, что открытый интерес по фьючерсам HYPE увеличился за этот период, можно предположить, что продавцы усиливают свои позиции, несмотря на убытки. Возможно, основные участники с заблокированными токенами частично хеджировали свои позиции.
Энтузиазм вокруг HYPE сталкивается с проблемами оценки и рисками разводнения
На вторник циркулирующее предложение HYPE составляло 253,41 миллиона, а максимальное предложение - 953,92 миллиона, согласно данным CoinMarketCap data. Таким образом, независимо от того, как быстро текущие держатели столкнутся с разводнением, полная разводненная стоимость (FDV) проекта составляет $71,3 миллиарда. Для сравнения, рыночная капитализация высокодоходной финансовой компании Aon Plc (AON US) составляла $70 миллиардов.
Рейтинг Hyperliquid по бессрочным контрактам, USD. Источник: Hyperliquid
Hyperliquid успешно избежала криптовалютного медвежьего рынка благодаря запуску традиционных финансовых (TradFi) бессрочных контрактов, включая контракты на S&P 500 (S&P500), Nasdaq 100 (XYZ100), сырую нефть (WTIOIL), SpaceX (SPCX), Micron (MU), золото (GOLD), серебро (SILVER) и Google (GOOGL). Открытый интерес по контрактам TradFi превысил $2,9 миллиарда, значительно превзойдя показатель Bitcoin в $2 миллиарда.
Еженедельные объемы DEX и бессрочных контрактов Hyperliquid, USD. Источник: DefiLlama
Учитывая, что совокупные объемы децентрализованных бирж (DEX) упали на 57% за последние шесть месяцев, Hyperliquid выделяется как положительное исключение с $9,6 миллиарда активности. В торговле бессрочными контрактами ни один другой протокол не приближается к 38% доле рынка Hyperliquid. Торговля акциями SpaceX до IPO trading of SpaceX shares еще больше подчеркивает постоянные инновации биржи и ее более широкую привлекательность.
_ Связанное:_ _ NYSE parent ICE pushes ‘level playing field’ for 24/7 onchain perps_
Источник: X/ EricSRosengren
Успех Hyperliquid был отмечен бывшим председателем Федеральной резервной системы Бостона Эриком Розенгреном, а также крайне оптимистичным report от Citrini Research, финансовой аналитической компании. Кроме того, биржевые фонды (ETF) HYPE [exchange-traded funds] собрали $208 миллионов с момента запуска, что свидетельствует о сильном институциональном интересе.
В целом, рост до $80 для HYPE не кажется недостижимым, учитывая способность Hyperliquid генерировать доход и потенциал роста в торговле реальными активами (RWA).
