Комиссия по ценным бумелям и биржам США (SEC) запросила общественное мнение о биржевых фондах (ETF), инвестирующих в новаторские категории активов или использующих новые инвестиционные стратегии, поскольку агентство оценивает, как такие продукты должны регулироваться.
Консультация просит обратную связь о том, насколько существующие правила достаточно полно охватывают новые ETF, как должны регулироваться такие фонды и нужны ли изменения в процессе регистрации с появлением новых продуктов на рынке.
По словам регуляторного агентства, запрос сосредоточен на фондах, инвестирующих в инновационные категории активов или использующих новые инвестиционные стратегии, где оцивается, насколько существующие регуляции остаются уместными.
Период общественного мнения будет открыт в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре, что даст участникам рынка возможность высказаться перед тем, как SEC рассмотрит потенциальные изменения в регулировании.
Биржевые фонды активно развивались в последние годы, с активами под управлением, выросшими с примерно 4 трлн долларов в 2019 году до более чем 12 трлн долларов к концу 2025 года, по данным SEC.
Запрос следует за другой недавней консультацией американских рыночных регуляторов. На прошлой неделе SEC и Комиссия по торговле товарами будущего (CFTC) запросили общественное мнение о гармонизации правил маржи портфеля на рынках ценных бумел и производных инструментов.
Стратегии крипто-ETF становятся более сложными
В последние месяцы крипто-ETF-эмитенты всё чаще выходят за пределы простых продуктов, отслеживающих цены, представляя фонды, связанные со стейкингом, резервами стейблкоинов и более специализированными инвестиционными стратегиями.
В июне ProShares представил фонд GENIUS Money Market ETF, ориентированный на облигации и созданный на основе резервных активов, разрешенных в рамках закона GENIUS для платежных стейблкоинов, тогда как Grayscale запустил Hyperliquid Staking ETP, предоставляющий доступ к HYPE (HYPE) при этом стремящийся получать вознаграждения за стейкинг.
Продукты для инвестиций в Биткойн также становятся более специализированными. BlackRock предложил ETF на основе опционов для получения дохода от Биткойна в январе, за которым последовал Goldman Sachs в апреле с фондом, сочетающим спотовые продукты Биткойна и стратегии covered call.
Файл BlackRock по Bitcoin Premium Income ETF. Источник: SEC.gov
В начале этого месяца Franklin Templeton предложил два ETF, которые систематически реинвестируют дивиденды акций в инвестиции, связанные с Биткойном, сочетая американские акции с правилами, основанными на Биткойне. Предлагаемые фонды получат доступ к Биткойну (BTC) через инструменты, включая биржевые продукты, фьючерсы, опционы и депозитарные сертификаты, обеспеченные Биткойном.
ETF-эмитенты также экспериментируют с портфелями, сочетающими цифровые активы с традиционными категориями. В январе Bitwise запустил активно управляемый ETF, сочетающий Биткойн с золотом, драгоценными металлами и акциями горнодобывающих компаний.
