Криптовалютная отрасль Европейского союза вошла в новую фазу применения правил, так как переходный период в рамках регулирования Markets in Crypto-Assets (MiCA) завершился.
Завершение переходного периода означает, что криптовалютные компании без лицензии MiCA больше не могут законно обслуживать клиентов из ЕС и должны завершить свою деятельность или рисковать многомиллионными штрафами и другими мерами применения правил.
Представители отрасли и юристы сообщили Cointelegraph, что следующей задачей является обеспечение последовательного применения единого регулирования со стороны национальных регуляторов, несмотря на ожидаемые различия в подходах к надзору между странами-членами.
Переходный период стал первым крупным испытанием применения MiCA, когда регуляторы начали использовать европейский регуляторный фреймворк для криптовалют.
Стоимость соответствия MiCA vs штрафы
Хотя соответствие MiCA может обходиться компаниям в сотни тысяч евро или, в некоторых случаях, миллионы евро, эксперты отмечают, что работа без лицензии несет гораздо более высокие финансовые и регуляторные риски.
Никола Масселла, партнер компании Storm Partners, оценил затраты на внедрение MiCA для многих криптовалютных компаний в пределах 350 000–600 000 евро (400 000–690 000 долларов), тогда как генеральный директор Brickken Эдвин Мата заявил, что расходы могут достигнуть 2 миллионов евро (2,3 миллиона долларов) в зависимости от размера компании, услуг и готовности к соответствию.
В отношении штрафов экс-директор Amina EU Экхард Штольц сообщил, что штрафы MiCA начисляются от 5 миллионов евро или 5% от годового оборота за некоторые нарушения.
Источник: EBA
Масселла добавил, что Европейская банковская агентство (EBA) предложила 26 июня увеличить штрафы в рамках некоторых регуляторных режимов, включая до 12,5% от годового оборота за нарушения, связанные с stablecoin.
Кто применяет MiCA?
Хотя MiCA создает единый регуляторный фреймворк для ЕС, ежедневный надзор осуществляют национальные компетентные органы (NCAs), которые выдают лицензии, контролируют и применяют правила к криптовалютным компаниям.
Европейское регулирование финансовых инструментов и рынков (ESMA) координирует надзор между странами-членами и поддерживает публичный реестр авторизованных провайдеров криптовалютных активов, а EBA напрямую контролирует крупных эмитентов stablecoin.
Источник: ESMA
«На уровне ЕС ESMA играет важную роль в координации и согласовании надзора, особенно для предотвращения регуляторного арбитража между странами-членами», — сказал Иво Грлича, основатель GrlicaLaw и G Lab Advisors, Cointelegraph.
«Национальные регуляторы — лишь первая линия применения MiCA, но правовые последствия могут распространиться на национальные суды и уголовно-правовые системы, если деятельность причинила вред», — добавил он.
Применение MiCA в начале не будет однородным
Применение MiCA в начальные этапы маловероятно будет однородным, так как NCAs различаются по ресурсам, опыту и приоритетам надзора.
«ESMA четко указал, что ожидает от NCAs действий против неавторизованных провайдеров с 1 июля», — сказал Штольц, добавив, что то, насколько агрессивно каждый регулятор действует, «зависит от местных ресурсов и приоритетов».
Питер Бидевелл, вице-президент по институциональному принятию продуктов в Parfin, отметил, что различные подходы к надзору могут создавать возможности для регуляторного арбитража, несмотря на цель MiCA по гармонизации правил для криптовалют в ЕС.
Грлича ожидает, что применение правил со временем станет более систематичным, поскольку регуляторы выявляют неавторизованных провайдеров и обмениваются информацией между странами-членами, делая все более сложным получение лицензии MiCA для компаний с историей нарушений.
Несколько европейских регуляторов, включая органы из Чехии, Болгарии, Люксембурга и Италии, выпустили заявления, напоминая криптовалютным компаниям, что переходной период MiCA завершился, и призывая провайдерам без лицензии завершить свою деятельность.
Чешская национальная банка сообщила Cointelegraph, что закон о цифровизации финансового рынка страны предоставляет ей право налагать санкции за нарушения, связанные с MiCA, включая работу без лицензии, незаконные предложения токенов и отказ сотрудничать с надзорными органами. Закон позволяет центральному банку штрафовать компании, предоставляющие криптовалютные услуги без лицензии, до 118,5 миллиона чешских корун (около 5,6 миллиона долларов), 5% от годового оборота, если это больше, или вдвое превышающую незаконную выгоду, в зависимости от того, что выше.
Cointelegraph связался с французским Autorité des marchés financiers (AMF), голландским Authority for the Financial Markets (AFM) и немецким Federal Financial Supervisory Authority (BaFin), чтобы узнать, как они планируют применять MiCA после завершения переходного периода. К моменту публикации ни один из них не ответил.
