Биткоин сталкивается со своим самым слабым циклом настроений уже сейчас, по словам Lyn Alden, макроэкономиста в сфере Биткоина, который ранее сказал, что актив должен выстоять самостоятельно после того как Strategy раскрыла продажу 216 млн долларов биткоинов на этой неделе.
«Я не думаю, что будет ничего для спасения Биткоина», — сказала Alden в интервью журналисту и Bitcoin-обучателю Natalie Brunell в понедельник по вторникам (или Tuesday), сказав успех актива должен быть обусловлен его фундаменталами, а не внешними катарактами.
«Актив просто обязан выживать благодаря своим достоинствам», — сказала Alden, указывая на свойства Биткоина как ликвидный, лицензионно-бесплатных (permissionless) способ хранить и передавать ценность вместо зависимости от нового источника спроса.
Её комментарии совпадают с принятием институциональной базы корпоративные стратегии казначейства становятся фактами последних рыночных циклов Биткоина. В понедельник в еженедельном 8-K файле Strategy сообщили, что они продал 3,588 BTC.
Сентимент к биткоиину падает до минимального цикла уровня
Alden сказала текущий спад ощущается иначе чем медвежий рынок 2022 года, когда Биткоин упал на уровень в $16,000 но энтузиазм среди инвесторов оставался относительно сильным.
«Это самое низкое настроение по Биткоиину», которое я лично видел», Alden сказала указывая на сочетание исчерпавшихся нарративов более корпоративно-приводимого рыночного цикла и разочарование среди инвесторов.
Alden сказала её базисный случай что Биткоин не достигнет нового исторического максимума в этом году, хотя она признала волатильность актива оставляет пространство для острейшего движения вверх.
«Базовый сценарий который я бы хотел увидеть — просто отсутствие новых минимумов на месте» и техническая картина указывающая «плоско до вверх вместо плоского к низу», Alden сказала.
STRC обнаружил спрос, но леверидж остаётся риском
Strategy Майкла Саёла Strategy (Сейлора), крупнейший корпоративный держатель Биткоином в мире, подвергся повышенному вниманию во время спада по мере того как инвесторы переоценивают риски вокруг её структуры капитала с обеспечением биткоинными активами и продукты приоритетных акций.
Alden сказала Strategy STRC предпочтительные акции имеют значение для инвесторов желающий получить доступ к стратегии компании Биткоиину без прямого владения активом или несение полной волатильности Биткоина.
_Source: Matthew Sigel Она заметила что STC стал крупнейшим предпочитаемым ценным бумажкам в рынке, но предупредила что продукты связанные с Биткоином более высокого дохода могут поощрять инвесторов к принятию дополнительного левериджа.
Добавив что последние шаги Strategy для восстановления покрытия резервов и введение дополнительных мер предосторожности были разумными реакциями на рыночный стресс, хотя долгосрокная производительность продукта всё ещё зависит от движения цены Биткоина.
Alden сопротивляется срочности вокруг изменений в Биткоиине
Alden также обсудила Bitcoin Improvement Proposal 110 (BIP-110), который направлен уменьшить спам сети путем ограничения данных насыщенных транзакций, включая используемые для хранения изображений.
Alden сказала она обычно осторожна относительно усилий быстро менять правила Биткоина предупреждая что некоторые предложения могут сделать сеть более сложной или повлиять на существующие меры защиты. 
_Source: Eric Balchunas
Она сказала она бы проанализировать технические аргументы за и против изменений протокола, но критиковала способ подачи некоторых предложений публике. Alden утверждала что представляя изменение протокола как «экзистенциальный вопрос» для Биткоина преувеличивает ставки называя такой подход «неправильный маркетинг.
